Neue nachrangige Unternehmensanleihen: Hohe Risiken, hohe Renditen
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Morten
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29. Aug 2023
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Immer mehr Investoren zeigen Interesse an neuen nachrangigen Unternehmensanleihen, die hohe Zinsen bieten und fast doppelt so viel Rendite wie vorrangige Anleihen versprechen. Doch diese hohen Zinsen deuten auch auf ein höheres Risiko hin, da der Emittent möglicherweise eine schlechte Kreditwürdigkeit hat und Zinszahlungen und Rückzahlungen unsicher sein könnten.
In diesem Artikel wird ein Nischenmarkt im Anleihenmarkt hervorgehoben, in dem solche Hochzinsversprechen, sogar von Unternehmen mit guter Bonität wie Telefónica und EDF, immer häufiger vorkommen. Nach der Zinsänderung der Europäischen Zentralbank sind solche Möglichkeiten zur Norm geworden.
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Einführung
Der Anleihemarkt bietet Investoren eine Vielzahl von Anlagemöglichkeiten, darunter auch nachrangige Unternehmensanleihen. Diese Anleihen locken Investoren mit hohen Zinssätzen an, die fast doppelt so hoch sind wie bei vorrangigen Anleihen. Jedoch weisen diese hohen Renditen auch auf ein höheres Risiko hin, da der Emittent möglicherweise eine schlechte Kreditwürdigkeit hat, was zu unsicherem Zins- und Rückzahlungsverhalten führen kann.
Der Aufstieg von hochverzinslichen nachrangigen Unternehmensanleihen
Trotz des damit verbundenen höheren Risikos sind diese hochverzinslichen Anlagechancen auf dem Anleihemarkt immer häufiger anzutreffen. Selbst Unternehmen mit guten Bonitätsbewertungen wie Telefónica und EDF bieten mittlerweile diese Art von Anleihen für Investoren an.
Einer der Hauptgründe für den Aufstieg hochverzinslicher nachrangiger Unternehmensanleihen ist die jüngste Zinsänderung durch die Europäische Zentralbank. Diese Änderung hat eine Situation geschaffen, in der diese hochverzinslichen Anlagechancen zur Norm geworden sind.
Die Beliebtheit dieser Anleihen resultiert aus ihren hohen Zinssätzen, die Investoren attraktive Renditen in einer Niedrigzinsphase bieten können. Dennoch ist es wichtig, dass Investoren die Kreditwürdigkeit des Emittenten sorgfältig prüfen und die mit nachrangigen Unternehmensanleihen verbundenen Risiken kennen, bevor sie investieren.
Verständnis nachrangiger Unternehmensanleihen
Um die Risiken und Vorteile einer Investition in nachrangige Unternehmensanleihen vollständig zu erfassen, ist es wichtig, ein klares Verständnis dafür zu haben, was diese Anleihen sind.
Definition und Merkmale
Nachrangige Unternehmensanleihen, auch als nachrangige Anleihen oder nachgeordnete Schulden bezeichnet, sind eine Art von Anleihe, die im Falle einer Insolvenz oder Liquidation hinter anderen Schuldenrangiert. Diese Anleihen haben eine niedrigere Priorität bei der Rückzahlung im Vergleich zu vorrangigen Anleihen oder anderen Schuldenformen.
Die wichtigsten Merkmale nachrangiger Unternehmensanleihen sind:
- Höhere Zinssätze im Vergleich zu vorrangigen Anleihen
- Niedrigere Priorität bei der Rückzahlung im Falle eines Zahlungsausfalls
- Potenzial für höhere Renditen aufgrund des erhöhten Risikos
Bewertung der Kreditwürdigkeit
Bei der Überlegung, in nachrangige Unternehmensanleihen zu investieren, ist es entscheidend, die Kreditwürdigkeit des ausgebenden Unternehmens zu bewerten. Dies beinhaltet die Bewertung verschiedener Faktoren wie der finanziellen Gesundheit des Unternehmens, der Vergangenheitsperformance, branchenspezifischen Trends und der Managementfähigkeiten.
Investoren sollten auch die Bonitätsbewertungen renommierter Rating-Agenturen in Betracht ziehen, die den Anleihen auf Basis ihrer Einschätzung der Kreditwürdigkeit des Emittenten eine Bewertung zuweisen. Diese Bewertungen können als Indikator für das mit den Anleihen verbundene Risiko dienen.
Vor- und Nachteile von nachrangigen Unternehmensanleihen
Die Investition in nachrangige Unternehmensanleihen birgt sowohl Vorteile als auch Risiken. Es ist wichtig, dass Investoren diese Faktoren abwägen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen.
Vorteile
Die Hauptvorteile einer Investition in nachrangige Unternehmensanleihen sind:
- Höhere Zinssätze: Nachrangige Unternehmensanleihen bieten in der Regel höhere Zinssätze als vorrangige Anleihen, was das Potenzial für höhere Renditen bietet.
- Diversifizierung: Die Aufnahme von nachrangigen Unternehmensanleihen in ein Anlageportfolio kann zur Diversifizierung beitragen und das Gesamtrisiko potenziell reduzieren.
- Chancen auf Wertsteigerung: Wenn sich die finanzielle Leistung des Emittenten verbessert, kann der Wert nachrangiger Unternehmensanleihen steigen, was zu Wertsteigerungen führen kann.
Risiken
Die Investition in nachrangige Unternehmensanleihen birgt auch bestimmte Risiken, darunter:
- Höheres Ausfallrisiko: Nachrangige Unternehmensanleihen rangieren niedriger in der Rückzahlungsreihenfolge und sind daher anfälliger für Ausfallrisiken.
- Zinsrisiko: Veränderungen der Zinssätze können den Wert nachrangiger Unternehmensanleihen beeinflussen und zu Kapitalverlusten führen.
- Marktrisiko: Nachrangige Unternehmensanleihen können von allgemeinen Marktbedingungen beeinflusst werden, einschließlich wirtschaftlicher Trends und Investorensentiments.
Fazit
Nachrangige Unternehmensanleihen bieten Investoren die Möglichkeit hoher Renditen auf dem Anleihemarkt. Allerdings deuten diese Versprechungen hoher Renditen auch auf höhere Risiken hin. Während mittlerweile Unternehmen mit guten Bonitätsbewertungen diese Anleihen ausgeben, ist es für Investoren entscheidend, die Kreditwürdigkeit des Emittenten sorgfältig zu prüfen und die damit verbundenen Risiken zu verstehen. Durch eine sorgfältige Abwägung von Vor- und Nachteilen können Investoren fundierte Anlageentscheidungen treffen, wenn sie nachrangige Unternehmensanleihen in ihr Portfolio aufnehmen.
Potentielle Auswirkungen von nachrangigen Unternehmensanleihen auf Anlageportfolios
Die Investition in nachrangige Unternehmensanleihen kann potenzielle Auswirkungen auf Anlageportfolios haben.
Diversifizierung
Die Aufnahme von nachrangigen Unternehmensanleihen in ein Anlageportfolio kann Diversifikationsvorteile bieten. Durch die Aufnahme von Anleihen mit unterschiedlichen Risikoprofilen können Investoren das Gesamtrisiko ihrer Portfolios potenziell reduzieren.
Ertragsgenerierung
Die höheren Zinssätze, die von nachrangigen Unternehmensanleihen angeboten werden, können zur Ertragsgenerierung in einem Anlageportfolio beitragen. Dies kann besonders attraktiv sein, wenn andere festverzinsliche Anlagen in einer Niedrigzinsphase niedrigere Renditen bieten.
Risikomanagement
Die Investition in nachrangige Unternehmensanleihen kann auch als Risikomanagement-Instrument in einem Anlageportfolio dienen. Durch die sorgfältige Auswahl von Anleihen mit unterschiedlichen Risikoniveaus können Investoren das Risiko-Rendite-Profil ihrer Portfolios ausbalancieren.
Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass die höheren Risiken nachrangiger Unternehmensanleihen bei der Bewertung der potenziellen Auswirkungen auf ein Anlageportfolio berücksichtigt werden sollten. Investoren sollten ihre Risikotoleranz und Anlageziele sorgfältig bewerten, bevor sie Anlageentscheidungen treffen.
